港股市場上星期受壓，但南向資金逆勢掃貨，連續3個交易日凈買入超過百億港元，累計凈買入逾500億港元。內地傳媒引述業內人士指，南向資金流入，主要看好港股低估值修復機會，以及對市場中長期走勢的積極預期。

截至上星期五的7個交易日，恒生指數累計下跌4.55%，恒生科技指數累計跌幅達9.39%。而在上星期三至五的3個交易日，南向資金就凈買入532億港元，其中星期四凈買入近250億港元，是自去年8月15日以來，首次單日突破200億港元；2月6日凈買入148.6億港元，實現連續7個交易日資金凈流入。

南向資金的抄底對象，集中"科技+紅利"。據Choice數據統計，2026年以來南向資金重點布局騰訊控股(00700.HK)與小米集團(01810.HK)，分別凈買入128.8億港元和121.3億港元。值得注意的是，騰訊控股年內跌超8%，小米集團跌超10%。另外，中國人壽(02628.HK)、建設銀行(00939.HK)、泡泡瑪特(09992.HK)及快手(01024.HK)凈買入均超過50億港元。

東方財富證券港股策略分析師付原表示，港股作為離岸市場，易受海外流動性和情緒影響，而出現短期超跌、被動錯殺的情況，但中長期價值並未改變。付原認為，港股估值處於歷史低位，構成了南向資金抄底的吸引力。

他指，截至2月5日，恒生指數PE只是12倍，代表增長方向的恒生科技指數PE為25倍，僅處於19%的歷史分位數。同時，消費、醫療保健、電訊、公用事業等板塊估值，已回落至2015年以來均值以下位置，具備長期配置的估值吸引力。

南向資金單日凈買入超過200億港元的情形，自2025年2月以來，出現過12次，往往對市場形成支撐。付原認為，短期來看，南向資金的持續流入，有助快速提振市場情緒，緩解離岸市場的流動性壓力，被外部沖擊錯殺的優質標的，有望迎來超跌反彈；中長期則有望增強內地資金在港股的定價能力，緩沖海外波動對市場的沖擊。

華泰證券策略首席何康指，近期港股調整主要源於技術面與情緒面壓力，中期中國資產的流動性及基本面向好趨勢並未改變，在技術性指標企穩後，市場有望重拾上行趨勢。光大證券策略首席分析師張宇生表示，港股市場在盈利修復、流動性改善、估值低位及政策支持的共同作用下，整體趨勢向好，建議投資者採取"增長+價值"的啞鈴型配置策略，關注AI產業鏈、有色金屬、化工及保險等板塊機會。

付原則提醒，港股短期或受海外流動性波動、全球風險偏好變化等因素擾動，估值修復並非一蹴而就，投資者需以中長期視角看待配置價值，並關注盈利波動、流動性及估值修復節奏等潛在風險。尤其在科技板塊，近期美股AI概念股調整，已引發全球成長股情緒共振，海外資金從高估值成長股撤離，或加劇港股中AI算力、大模型、半導體等相關標的的短期波動。