國產GPU四小龍的壁仞科技(06082.HK)和在內地上市的沐曦股份，首次獲高盛「買入」評級。高盛指中國雲計算資本開支上升、先進製程產能擴張等預料將驅動業務成長。
高盛報告預計，壁仞在2025至2030年間的AI訓練或推理GPU業務將實現101%複合年增長率，AI晶片出貨量預料從2025的3萬片，增長至2030年的90萬片。驅動因素包括雲廠商資本開支上升、性價比提升帶來的市場佔有率增長、向更高算力AI晶片遷移等。至於沐曦股份，報告預計AI訓練與推理GPU業務將在同期實現88%的複合年成長率。
高盛對壁仞科技12個月目標價54元，沐曦股份811元人民幣。市場擔憂主要集中在本地晶圓代工產能與競爭，但高盛不預期會出現激烈價格戰，因市場空間廣闊而且成長快、AI晶片設計門檻高，並且需要軟硬體協同。