人民銀行下星期一起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率，從20%下調至0。分析認為，人行選擇現時退出這項政策，目的是減慢人民幣升值步伐，公告發出後離岸人民幣轉跌，兌美元回落至6.85水平。

人行指，安排是為促進外匯市場發展，支持企業管理好匯率風險。下一步央行將繼續引導金融機構優化對企業匯率避險服務，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

馬來亞銀行駐新加坡高級外匯策略師Fiona Lim表示，今次安排，是市場預期人行會用來放緩人民幣升值的工具之一，指人行已經通過近期中間價發出清晰的信號，人行並不反對人民幣升值，但升值速度應該受到抑制。

人民幣於春節長假結束後，延續去年底以來的快速升值勢頭，中間價大幅弱於預期和中資大行買入美元，都未有扭轉人民幣升勢。而人行最近一次的貨政例會，仍強調保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，意味人行不希望看到升值預期過於集中，而令人民幣走強過快。

人民銀行在2015年9月，引入遠期售匯業務的外匯風險準備金政策，以增加外匯投機成本、抑制匯率貶值壓力，之後數次在人民幣升值或貶值過快時，使用或退出這項逆周期措施，並於2022年9月時將準備金率調整為目前的20%。

東方匯理銀行高級新興市場策略師Eddie Cheung表示，今次準備金率調整，是退出前期用來放緩人民幣貶值的政策，按理來說是政策恢復中性。不過考慮到當前人民幣升值的背景，亦有向市場發出不要抱有單邊升值想法的信號。

外匯風險準備金政策，是對境內金融機構開展的代客遠期售匯類業務，按美元徵收準備金，無論遠期合約長短，風險準備金都需要無息鎖定一年。這部分成本通常按境內1年期美元拆借利率，折算為人民幣計價的遠期加點，會抬高遠期售匯業務的成本，且期限越短、綜合成本越高，從而抑制遠期售匯帶來的貶值壓力。

分析指，在美國最高法院推翻總統特朗普徵收的多項關稅之後，中國被徵收的有效關稅水平較2025年下降7個百分點，有利中國出口後續表現，看好人民幣的交易受到鼓舞。