中東地緣政治局勢急劇惡化，全球能源市場面臨嚴峻挑戰。紐約期油4月交割的西德州中級原油（WTI）雖回落3%至每桶79美元，但本星期累計仍大升約17%，反映市場深切憂慮供應中斷。

隨著衝突範圍擴大，沙特阿拉伯除將4月銷往亞洲的主要等級原油價格上調至2022年8月以來新高外，更將數百萬桶原油轉運至紅海港口，以規避險要的荷姆茲海峽。目前作為中東主要石油運輸通道的霍爾穆茲海峽已實質關閉，導致波斯灣地區煉油商無法租用油輪，嚴重阻礙油品出口。

中東煉油產能亦遭受重創。科威特因儲存空間不足，被迫削減3座總產能達每日140萬桶的煉油廠加工率，為本星期初沙特最大煉油廠遭無人機襲擊以來，最嚴重的設施受損事件。與此同時，伊朗星期四晚間發動新一輪導彈襲擊，擊中日產40萬桶巴林煉油廠，雖然火勢已受控，但凸顯戰火已直接威脅區內關鍵能源基建。

全球燃料市場迅速浮現短缺危機。歐洲低硫輕柴油期貨今個星期飆升41%，創2022年以來最大升幅；美國零售汽油均價亦上揚9%。市場緊張跡象明顯，布蘭特期油最近的2個期限合約，價差擴大至每桶4美元，遠高於一個月前的58美分，顯示即期供應極度吃緊。

連鎖效應已蔓延至亞洲。印度煉油公司因難以取得中東原油被迫減產。中東地區每日約可加工1000萬桶原油，當地煉油產能的任何持續中斷，將對全球航空燃油、柴油及化工原料供應造成深遠影響。