中東衝突驟然升級，以色列與伊朗互相打擊對方關鍵油氣目標，核心能源基礎設施直接捲入戰火。伊朗處理約40%天然氣的南帕爾斯氣田遭以方襲擊後，伊朗宣布將沙特、阿聯酋及卡塔爾的能源設施列為合法打擊目標，並擊中卡塔爾液化天然氣樞紐，對全球最大天然氣出口設施所在地造成「嚴重破壞」。

市場劇烈波動，布蘭特原油大漲7%，逼近每桶110美元，紐約期油從日內低位91美元攀升至99美元附近。華爾街正迅速重估衝突時間表，認為4月結束、海峽重開、油價回落的可能性正在下降。

分析師警告，若衝突未能在4月前結束，油價可能衝至每桶150美元，甚至演變為類似2022年俄烏衝突式的持久能源衝擊。TS Lombard將衝擊持續時間預測從4至5周延長至5個月。瑞銀指出，美股高達22倍的市盈率，使其在能源衝擊中更為脆弱。

美銀形容霍爾木茲海峽是全球能源市場「總開關」，若航運持續受阻，極端情景下油價峰值或突破每桶240美元。衝擊並未局限於油氣，中東佔全球鋁供應約9%，極端情況下鋁價可能突破每噸5000美元；化肥核心原料尿素生產因天然氣斷供而減產，將推高玉米和小麥價格，預計2026年主要農產品價格全面上調。

投資應對方面，美銀建議關注遠期布蘭特期權及農產品延期期權，並維持黃金12個月目標價在6000美元。若戰爭延至第3季，高通脹與經濟停滯並存將迫使美聯儲在通脹峰值前降息，推動金價突破6500美元；但若油價突破160美元引發全球需求崩盤，金屬和糧食資產將面臨巨大下行風險。