中東局勢升級，伊朗導彈與無人機襲擊已從能源領域，外溢至工業金屬供應鏈。阿聯酋環球鋁業(EGA)位於阿布扎比的冶煉廠，在遇襲後電力中斷，被迫緊急停產。部分電解槽失控停機，金屬在設備中凝固，造成嚴重損壞。巴林鋁業公司亦確認冶煉設施受到攻擊。兩家工廠均為全球最大鋁生產基地，年產量各達160萬噸。

報道指，若叠加卡塔爾合資冶煉廠的減產，區域受影響產能可能高達300萬噸，相當於中東近半鋁產量。而中東鋁供應約佔全球9%，在向歐洲、亞洲及美國製造業供貨中扮演關鍵角色。

消息傳出後，倫敦金屬交易所期鋁價格升近2%，創4年新高。銅等其他工業金屬亦同步走強，顯示市場開始計入更廣泛的供應風險。美國鋁業股價升逾8.6%；Century Aluminum亦升逾8%。

分析指，今輪衝擊標誌著供應風險「顯著升級」。中東鋁冶煉高度依賴進口氧化鋁，而霍爾木茲海峽是關鍵運輸通道。一旦持續受阻，最多可切斷該地區約6成氧化鋁供應，迫使冶煉廠進一步減產甚至停產。意味著衝擊將沿供應鏈向上游礦業及下游汽車、航空、建築等製造業擴散。

市場人士認為，能源與金屬市場的聯動風險正在放大。鋁冶煉本身是高耗能產業，能源價格上漲與運輸受阻叠加設施受損，形成「成本推動型通脹」的三重傳導。若衝突持續且霍爾木茲海峽遲遲無法恢復通航，全球鋁市場今年或出現明顯供需缺口。

另外，瑞士嘉盛銀行表示，中東沖突導致的硫磺短缺，將推高銅礦商的成本。硫磺是石油和天然氣精煉的副產品，用來生產硫酸，在氧化銅礦石中提取銅金屬。而銅礦商的開採成本有很大一部分是由硫酸成本驅動。其中嘉能可和必和必拓等，對硫酸價格上漲的敞口更大。