彭博報道指，備受人工智能衝擊的軟件行業，即將面臨一波債務到期洪峰的重大考驗。報道指，到2028年底，將有超過3300億美元與軟件及科技業相關的高收益債、槓桿貸款以及商業發展公司債務到期，其中相當一部分涉及私募投資者持股的企業。

彭博指，這些公司未來數月尋求再融資時，將面臨諸多阻力，包括市場憂慮人工智能可能削弱甚至取代公司產品，以及中東戰事推高借貸成本。消息指，一些私募信貸基金直接迴避軟件業借款人，以縮減對行業的敞口。同時，一些私募股權公司計畫出售軟件公司的交易，已經陷入停滯。

彭博指，過去15年，私募市場管理人向軟件行業，配置數千億美元，押注軟件即服務(SaaS)商業模式，能夠帶來高成長和穩定現金流。近年來軟件和技術服務約佔所有私募股權交易的一半，遠超其他任何行業。

花旗集團的分析師指，這一波到期高峰，主要涉及疫情期間低利率環境下發放的貸款。其中3分1貸款的信用起始日期為2021年，意味發行人多年來未能證明他們進入資本市場的能力。而今年將有超過310億美元與軟件行業相關的債務到期。

Lincoln International全球估值與意見聯席主管Ron Kahn表示，隨著融資成本上升，更高的利息支出將衝擊較弱的企業，意味他們需要來自發起人的額外股權支持。而監管機構擔憂的是，私募信貸公司利用一種名為「實物支付利息」（PIK）的工具，來掩蓋投資組合中的問題。PIK允許借款人將利息支付推遲至債務到期時再一併償還。

Lincoln估計，去年第4季度直接貸款借款人中，約有6.4%存在劣質PIK，而2021年底為2.5%。Lincoln表示，這些借款人的貸款價值比(Loan-to-Value)也正飆升，進一步顯示出壓力跡象。