內銀股持續強勢，建設銀行(00939.HK)、工商銀行(01398.HK)、中國銀行(03988.HK)齊創新高。建行最高見8.86元，最新報8.84元，升0.16元，升近2%；工行最高見7.17元，最新報7.13元，升0.1元，升1.4%；中行最高見5.19元，最新報5.17元，升0.06元，升逾1%。農行(01288.HK)報6.17元，升0.12元，升近2%。

Choice數據顯示，A股銀行板塊估值處於歷史低位，雖具高股息特性，但近期走勢震盪；H股則受益於高股息與盈利韌性，股價持續走強。6大國有銀行H股股息率普遍在4%至5%，高於A股的3%至4%，吸引南向資金與保險資金持續加倉。郵儲銀行H股更獲平安人壽等長線資本多次買入，展現長期配置決心。中國銀行H股在4月中旬單日主力資金淨流入達1.91億港元，顯示資金湧入力度。

不過，部分外資機構趁高減持。港交所披露，貝萊德於4月9日下調在工行及中行H股持股比例。分析認為，是屬於板塊內輪動與跨期套利，並非系統性看空，而是基於估值差異的風險中性策略。

深圳市金融穩定發展研究院副院長董耀徽指出，長線資金偏好H股折價帶來的高股息補償，但A股仍具流動性優勢與政策紅利，兩地市場形成互補格局：A股提供定價錨與流動性支撐，H股則提供收益彈性與對沖效率。長江證券亦認為，A股國有行更受市場風格與情緒影響，屬防禦資產；H股則由南下資金主導，走勢平穩。

內地傳媒引述分析指，展望第2季度分紅期，南向資金按慣例增配H股，港股通持股比例或進入上升周期，但今年配置強度較往年減弱。原因在於國債收益率未進一步下行，加上權益市場回暖，令高股息配置緊迫性下降。隨著季報公布及特別國債補充資本金計劃推進，分析認為國有大銀行H股行情可能迎來新一輪上行契機。