申萬宏源宏觀團隊研究指出，人工智能出口已成為中國出口新增長極，首季度AI相關產品出口增速達40.2%，較去年第4季回升28.1個百分點；同期總出口增速回升13.4個百分點至17.1%，若剔除AI商品影響，總出口增速僅回升6.3個百分點至9.8%。AI產品佔總出口比重已達21.7%。

全球主要出口區域中，AI出口增速同樣表現強勁。南韓、台灣及香港今年AI產品出口增速分別達114%、75.8%及41.2%。南韓半導體行業生產指數回升至10.1%，其他製造業則回落至0.1%。剔除AI商品後，南韓出口增速僅回升5.9個百分點，東盟及印度出口增速更回落0.6個百分點，反映AI對全球貿易的支撐作用。

從結構看，AI出口可分為原材料與化學品、中間投入及設備三大類，中國以中間投入類為主，主要為存儲芯片、自動數據處理設備零附件等。貿易方式方面，AI出口正由加工貿易向附加值更高的一般貿易轉型，加工貿易佔比下滑至33.3%，一般貿易佔比上升至36.4%，海關監管區域物流貿易增速最快。

需求驅動方面，美國終端需求是主要拉動力。中國對美AI出口3月按年回升5.5%，存儲部件及半導體等出口增速明顯回升。此外，中國對東盟及南韓的AI出口存在供應鏈協同關係，主要出口中間品或通過加工貿易形式配套，最終需求仍指向美國。對香港的AI出口則主要體現轉口屬性，香港半導體行業轉口佔進口比重達98.4%。