有"大空頭"之稱的知名投資人米高.貝理(Michael Burry)警告，納斯達克100指數經歷「拋物線式」飆升後，面臨急劇反轉風險。他在網站Substack發文指出，當前市況類似互聯網泡沫破裂前的高點，納指100市盈率約43倍，遠高於30倍的合理水平，華爾街對高增長公司的盈利高估達50%。

準確預測08年次貸風暴的貝理，將目前情況比喻為「血腥車禍發生前的最後幾分鐘」，但他建議勿做空股票，因看跌期權成本高昂，而且時機難以掌握。

過去6星期，費城半導體指數累升上升60%，較200日平均線高57%。統計顯示，如此大幅偏離的情況，自1990年以來僅出現2次，其中一次正是2000年科網泡沫崩潰前夕。Strategas Securities策略師Chris Verrone形容，半導體板塊「已變得荒謬」，與1999年同等極端甚至更甚。Newedge Wealth投資官Cameron Dawson亦指，這是2000年初以來相對長期趨勢偏離程度最大的一次。

散戶投資者成為今輪漲勢的推手。摩根大通數據顯示，上星期個人投資者對科技股淨買入規模升至近1年最高，存儲芯片等硬件公司錄得史上第2大資金流入。Roundhill Financial行政總裁Dave Mazza指出，散戶重新入場為已呈拋物線形態的行情，再添一把火。

高盛合夥人Rich Privorotsky在客戶報告警告，當前走勢「有一絲2000年的氣息」，市場陷入「向上的瘋狂追漲」，看漲期權偏斜近乎垂直攀升，商品交易顧問策略全面做多。他對AI算力敘事提出質疑，指出開源模型及邊緣算力可能稀釋高端芯片需求，當前估值邏輯面臨挑戰。同時，消費端已出現疲弱跡象，市場廣度回落至近期低點，上漲主要由少數科技龍頭支撐，結構性風險不容忽視。