領展(00823.HK)截至3月底止年度可分派總額65.77億元，按年跌6.4%。末期每基金單位分派126.73港仙，按年減少7.8%，全年計分派減少6.9%至253.61港仙。

全年收益139.38億元，按年減少2%。物業收入淨額減少3.7%至102.30億，主要由於香港及內地續租租金調整率是負數，反映宏觀環境及零售業受壓。

期內因為精簡業務架構，一般及行政開支減少9.4%，有助部分抵銷物業收入淨額的疲弱表現，相關措施的全年效益預計下年度顯現。

未來擬以出售新加坡商場所得重啟回購計劃 

融資成本淨額輕微上升1.3%，主要受存款利息收入減少及債券投資到期所致。截至今年3月底，淨負債比率23.9%，按年上升2.4個百分點。

領展在期內並無任何回購，但指未來作為處置非核心物業策略的一部分，計劃重啟基金單位回購計劃，擬將出售新加坡購物中心Swing By@Thomson Plaza的所得款項用於回購基金單位。

非必需品零售復蘇強勁　惟電商競爭現壓力

領展表示，年度內訪港旅客人數逐步回升，加上勞工市場向好，香港零售業已初現復蘇跡象，但復蘇情況不平均，其中非必需品零售板塊及旅遊相關類別的復蘇形勢最強勁，而必需品銷售增長則較溫和。來自內地電商平台的競爭壓力，持續為必需品類別帶來壓力。在這個營運背景下，香港物業組合的收益按年下降3%，香港物業收入淨額按年跌4.6%。

領展預期短期內主要以必需品零售為重心的物業組合，以及過往租賃周期的租金仍高於現行水平之下，租金收入回升仍較為緩慢。不過，受惠於旅客人數回升，加上大型盛事活動、股市及物業市場靠穩，整體市場前景漸趨正面。長遠在人口淨流入及本地可支配收入穩步增長支持下，香港零售業有望持續復蘇，對本地零售業基本因素仍抱持樂觀態度。