美團(03690.HK)公布首季度業績，經營虧損大幅收窄，股價造好，一度升近9%，高見85.15元，最新報84.45元，升6.2元，升幅近8%。

美團首季度收入達910億元人民幣，按年增長5.6%；經營虧損由上季161億元大幅收窄至65億元。核心本地商業虧損降至20億元，新業務虧損亦縮減至21億元，財務狀況顯著改善。

董事長兼首席執行官王興在業績電話會上表示，隨着餐飲外賣行業補貼逐步優化，競爭正轉向以效率和體驗為核心。美團已鞏固在中高價值外賣訂單市場的領先地位，若競爭環境保持理性，預計第2季外賣單位經濟效益將明顯好轉。不過，受去年同期高基數影響，下半年訂單量可能出現按年負增長，但屬於正常波動，並非需求疲軟。管理層強調，訂單結構持續優化，交易總額(GTV)增長將較訂單量更具韌性。

AI戰略方面，王興重申美團將「線上線下雙向加大AI投入」，今季研發費用達70億元，按年增長22%。線上依托大模型優化搜索、推薦及智能客服；線下則通過AI賦能騎手終端、無人配送車等物理節點，構建完整數據閉環。AI助手「小團」已能處理跨場景複合型指令，美團即將與騰訊AI助手「元寶」展開合作，實現Agent間通信，無縫跳轉至點餐及配送服務。此外，AI工具「智能掌柜」已累計服務超過70萬商家。

針對抖音競爭壓力，首席財務官陳少暉指出，本地到店服務的核心壁壘並非流量，而是實體世界的履約能力與消費者信任。美團積累的商家核實信息、數億條真實用戶評價及消費者保護機制，共同構築難以複製的生態護城河。到店業務利潤率近期將保持穩定，長期具備回升空間。

新業務方面，小象超市已覆蓋55個城市，產品銷售收入同比增長約41%；海外業務Keeta在香港及沙特市場運營效率持續提升，虧損顯著收窄。管理層表示，今年將優先聚焦運營改善而非新市場擴張。