美國聯儲局發表被稱為「褐皮書」的地區經濟報告，指近幾星期就業總體保持穩定，但受中東戰爭推高能源價格影響，全國多個地區通脹持續上升。12個轄區中，有10個的經濟活動以輕微至溫和速度增長，通脹進一步傳導至航運、包裝、食品雜貨和化肥等領域。

報告顯示，雖然經濟面對成本上升依然保持韌性，但企業表示憂慮消費者信心惡化。企業預期未來6個月經濟增長展望總體變化不大，但不確定因素增多，以及消費者支出走弱的跡象，拖累它們的信心。

中產需精打細算　基層財務壓力大

報告說，不同收入群體的消費支出日益分化，高收入家庭對物價上漲不太敏感，中等收入家庭「每一美元都精打細算」，低收入家庭則面臨較大財務壓力。總體消費者信用卡使用增多，零售店客流量下降，生活必需品需求增強。

另外，多個地區受到國防相關活動和數據中心需求上升支撐，製造業招聘強勁。但大多數地區仍將就業市場描述為「低招聘、低裁員」狀態，企業招聘仍保持謹慎，主要集中於關鍵崗位以及填補自然流失產生的職位空缺。

聯儲局本月會議料維持利率不變

利率期貨顯示，投資者預計聯儲局在6月16日至17日的會議，會維持利率不變，但就認為明年3月前可能加息25個基點。今個月的會議，將是新任聯儲局主席沃什主持的首次政策會議。

彭博經濟研究指， 最新的褐皮書進一步證實，製造業復蘇推動整體經濟溫和改善。經濟活動表現出的韌性，足以使聯儲局暫時不減息，而持續的通脹壓力，亦都令聯儲局缺乏理由放鬆貨幣政策。但消費支出疲軟、貸款逾期率上升、企業情緒趨於謹慎，下一次利率調整，更有可能是減息而非加息。