發達國家和地區普遍面對人口老化，長期被視為經濟增長的拖累，但滙豐銀行最新研究報告指出，65歲以上群體正從消費版圖邊緣走向核心，成為未來10年全球消費增長最不可忽視的結構性力量。

報告顯示，2024年美國65歲以上人群，貢獻全國消費支出的22%，較2014年的18%顯著提升。自2014年以來，銀髮群體名義消費支出年均增速達6.3%，遠高於其他年齡段的4.2%。滙豐預計，未來10年發達市場65歲以上群體的實際消費支出，年均增速將達4%至5%，而其他成年人群僅約1%。

報告指，若剔除按揭還款、租金及保險等財務性支出，美國65歲以上人群的非金融消費支出，已接近全齡平均水平的90%，甚至高於25至34歲年輕群體。驅動因素包括延遲退休，以及財富積累。調查顯示，美國65至74歲群體的金融資產均值，約為35至44歲群體的4倍，較1989年的2.4倍大幅躍升。

消費觀念亦出現轉變。報告指，約3分1的60歲以上人群，計劃花光積蓄而非留下遺產，且比例持續上升。自2019年以來，65歲以上群體是唯一收入消費比例持續提升的年齡段。

從消費結構看，娛樂休閒、家居家具、出行旅遊等品類，有望迎來最快增長。不過，滙豐強調，銀髮消費紅利難以彌合財政缺口，只要政府維持養老金、醫療及社會照護的普惠性供給，財政成本將隨人口老化加深而上升。投資者在把握結構性機遇的同時，要持續關注各國應對財政壓力的政策路徑。