全球人工智能晶片龍頭輝達5年來首度發債，獲850億美元認購，較初始發行額200億美元超額3倍，最終加碼發行至250億美元，反映投資者持續追捧AI熱潮。

彭博引述知情人士指，輝達今次發行高評級債券，將用於現有債務再融資等用途，分7部分發行，期限由2年期至30年期不等。由於認購踴躍，其中期限最長債券的孳息率，相對美債息的溢價收窄0.25至0.65個百分點。

彭博分析師指，輝達通過發行相對便宜的長期債券，有望降低平均資金成本，並在不削弱AA級信用評級的情況下，為包括OpenAI在內的戰略性AI合作夥伴關係提供更多資金支持。輝達正投入重金支持一些有助提振AI需求的企業，包括50億美元入股晶片製造商英特爾，又向大模型開發商Anthropic投資至多100億美元，並斥300億美元參與OpenAI的巨額融資。輝達同時在提高股東回報。

Alphabet、亞馬遜等公司正發行數千億美元債券，以建設數據中心及AI快速擴張所需的其他基礎設施。輝達亦一樣，正從AI熱潮中獲得豐厚利潤和強勁現金流。根據分析師預測平均值，在明年1月底結束的財政年度，輝達預料將產生超過2000億美元的自由現金流。

市場發行投資級債券之前，銀行通常會舉行投資者電話會議，但今次並無這種安排。CreditSights分析師表示，對跳過這一步不感到驚訝，因為無論看市場地位或財務狀況，輝達都可以稱雄，因此毋須花大力氣向投資者推介。連同輝達在內周一有8家公司進入投資級債券市場，合共發行360億美元債券。