日本央行一連兩日議息，決定加息四分一厘，將基準利率由0.75厘上調至1厘，是1995年以來最高水平，符合市場預期，並將由2027年4月起暫停縮減買債規模，維持每月買債規模2萬億日圓不變。央行表明，將根據經濟和物價情況繼續加息，若債息大幅上升，將靈活展開買債操作。

消息公布後，日圓升幅收窄，兌美元目前報160.2。

央行行長植田和男早前因病入院治療，今次會議由副行長內田真一代為主持，是罕有地在行長缺席下開會，最終以7票贊成、1票反對，通過加息，反對票來自首相高市早苗任命的再通脹派委員淺田統一郎。

由於油價高企可能導致潛在通脹超出央行目標，市場關注內田真一稍後舉行的記者會，會否釋出後續加息路徑及會否進一步收緊政策的訊號。

日圓反應平淡　李若凡料後市仍受美日息差與美元強勢牽制

日本央行加息符合市場預期，但日圓反應有限。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示，今次加息後日圓幾乎沒有明顯波動，反映市場早已消化相關預期，議息結果本身未帶來太大驚喜。

李若凡指出，市場原本期望日本央行釋放較鷹派訊號，但委員會雖然有成員支持加息，惟同時決定暫停縮減買債規模，顯示央行仍顧慮日債孳息率高企，以及政府持續推出較寬鬆財政政策等因素。她認為，在這些制約下，日本央行難以真正轉向更鷹派立場，因此加息對日圓的支持作用不大。

展望後市，李若凡認為，今次加息某程度上是日本央行對日圓疲弱的回應，但由於日本息口已升至相對高位，加上財政、政策及經濟前景均存在限制，未來再加息的空間不大。市場亦大致預期利率可能已接近頂部，意味日圓仍會承受壓力。

她分析指，日圓後市的關鍵仍在於美日息差是否持續闊大，以及美元能否維持強勢。若市場繼續沽空日圓，匯價短時間內有機會再試161至162水平，屆時或需日本當局入市干預，才可能令日圓短暫反彈。不過，她提醒過往干預後的反彈通常只屬短線，若美元、美債息或油價未有持續回落，日圓弱勢暫難扭轉。

至於中東局勢近日降溫對匯市的影響，李若凡表示，按理戰事升溫時美元受惠、日圓受壓，主因是油價高企及美國經濟與息率優勢擴大。雖然近期油價已回落，但美元未見明顯轉弱，部分原因是市場仍質疑美伊和平協議是否穩定，加上美國近期就業數據強勁，聯儲局立場可能維持中性甚至偏鷹，令美元續有支撐。