中金公司發表下半年資本市場展望，研究部首席海外與港股策略分析師劉剛表示，預計恒生指數下半年於26000點中樞水平持平震盪。劉剛指出，港股尤其科指近期偏弱，恒生指數目前跟隨信用周期於24000至26000點區間震蕩，在盈利增速一般下維持指數上升空間有限的判斷，但科指經過調整後有值搏價值。

劉剛表示，中美同樣出現科技好、內需弱的K型經濟和市場，關注整體市場將會向上或向下收斂，主要視乎市場對AI泡沫憂慮，以及中美內需修復的程度。他認為，科技板塊仍未到達全面泡沫，企業投資加速但仍未超過市場需求和能力，認為未來可以關注企業的自由現金流是否足以支持投入，以及AI滲透率對於促進盈利的上限位置，以判斷板塊泡沫程度。

內需修復方面，劉剛指美國市場主要視乎利率走勢，減息一般會快速促進房地產修復。目前市場普遍預期聯儲局將會在年內加息，劉剛則認為要考慮到油價近期回落，如果油價維持目前低位至年底，聯儲局有機會今年內維持息率不變。