高盛亞洲(除日本外)股票資本市場主管王亞軍認為，香港市場已全面邁入AI主導的全新發展階段，最活躍的主題與表現最好的股票均與AI相關。他預計，在強勁項目儲備與多重利好支持下，港股全年IPO募資規模有望衝擊600億美元，再創新高。

據Dealogic數據，港股今年以來股票融資總規模已達670億美元，相當於去年總融資逾七成；其中IPO募資完成303億美元，而2025年全年IPO募資為366億美元。王亞軍認為，本輪港股AI行情屬於產業變革驅動的結構性長牛，並非經濟周期帶動。中美兩國具備最完整的AI產業鏈，香港市場覆蓋全面，後續將有更多中國AI企業登陸港股。

針對AI泡沫爭議，王亞軍表示，判斷行業前景的核心在於底層需求，當前個人與企業端AI使用規模持續擴張，算力、芯片、存儲等全產業鏈資本開支長期上行，市場無需過度解讀個別企業行為。談及投資定價邏輯，他指出大模型賽道具備「贏者通吃」特徵，在勝負未分之前，投資者會同時配置多家頭部模型公司。

雖然AI板塊火熱，港股市場卻呈現「冰火兩重天」格局。截至6月30日，恒生指數與恒生科技指數上半年跌幅均達兩位數，分別累計下跌10.73%及18.92%。王亞軍解釋，兩大指數成分股更新周期漫長，未能反映市場進入AI時代的現狀，因此出現指數走弱、新股與AI個股普遍上漲的背離行情。他強調，AI賽道新股的基石投資者認購熱度未見減弱。

展望下半年，王亞軍預計募資規模可能保持火熱甚至超過上半年。港交所近期出台下調同股不同權門檻、擴大第二上市範圍等改革措施，將吸引全球長線資金入場，反向帶動更多科創企業赴港上市。對於海外巨頭大額融資分流及多次集中解禁安排，他認為市場容量大、國際化程度高，短期即可消化，不會改變結構性向上趨勢。