中國長征十號乙運載火箭上星期五從海南商業航天發射場成功首飛，8分鐘後第一級火箭以可控方式降落海上平台，被「井」字形攔阻網系捕獲。華泰證券指，今次是內地商業航天的「DeepSeek時刻」，投資邏輯正從「技術驗證預期」，轉向「復用經濟性驗證」。隨著發射成本下降路徑打開，低軌星座組網、衛星載荷及空間算力應用有望加速落地。

長十乙火箭由航天科技集團一院研製，直徑5米，起飛推力約890噸，重複使用狀態下近地軌道運載能力達16噸。同SpaceX的垂直著陸方案不同，長十乙採用全球首創的「井」字形高強度緩衝攔阻網系，取消著陸腿以減輕箭體重量、提升運載能力。同時，「氣驅推衝分離方案」確保第一級火箭「毫髮無損」，為復用創造理想條件。

民營火箭方面，朱雀三號遙二已完成靜態點火試驗，即將再次挑戰垂直回收，若成功有望在第4季度開展首次復用飛行。

華泰指，在全球衛星互聯網競爭白熱化背景下，SpaceX近期申請部署規模高達10萬顆的第3代星鏈，並規劃最多100萬顆的「Starmind」天基AI算力星座。中國2025年已向國際電信聯盟申報超20萬顆衛星星座，頻軌資源「先登先佔」原則下，長十乙的成功回收恰逢其時，為星座組網打通運力成本瓶頸。回收的第一級火箭預計年底前完成復用飛行，商業航天產業鏈有望全面提速。