摩根士丹利發表報告，大幅上調5大超大規模雲廠商(Meta、亞馬遜、微軟、Google、SpaceX)的資本開支預測，2027年及2028年分別達約1.2萬億及1.4萬億美元，較之前預測上調9%及10%。

報告指出，GPU相關成本上漲約20%、數據中心建設周期延長至最長3年，以及地緣政治不確定性，促使雲廠商提前開工，是推升資本開支的主因。大摩預計，5大雲廠商可用算力將從2025年約30GW，飆升至2028年約116.6GW，增長接近4倍。

個股方面，大摩維持Meta為首選股，目標價775美元，認為市場忽視Neocloud變現、Meta AI、搜索、API收入及訂閱機會等5個尚未被定價的「看漲期權」，若全部兌現可額外貢獻每股盈利約10美元。

亞馬遜方面，大摩將其2027及2028年資本開支，分別上調15%及29%，又同步上調AWS收入預測，目標價330美元。報告指，當前市場對AWS收入預測過於保守，預計其二季度積壓訂單將環比大增1100億美元，至約4750億美元。

Google目標價415美元，大摩看好其全棧AI領先優勢，但警告短期面臨算力受限風險，可能拖累近期收入增長。