內地第二季GDP按年增長4.3%，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強指，雖然4.3%的增速在全球動盪中仍具韌性，但內部呈現的「K型分化」值得關注。他指，受益於全球AI投資與能源轉型的先進製造業表現強勁，卻因資本與技術密集的特性，對就業和收入的普惠效應遠不如傳統消費服務業。而地產、內需等勞動密集型行業則持續受壓，這種分化加上房地產調整與低物價循環風險，對政策制定帶來全新挑戰。

邢自強指，近期公布的十五五提振消費規劃堪稱歷史性政策信號，首次將居民消費提升至前所未有的戰略高度，意味當局已意識到僅靠新質生產力拉動出口與投資，難以打破內需疲弱困局。其中最值得關注的突破，在於明確提出增加公共財力對社會保障體系的投入，財政資源將從過去過度集中於供給端的基建與生產，轉向服務端的福利機制建設。他認為，中國儲蓄率的區域差異已充分證明，社保體系完善的地區消費傾向明顯更高，因此將數億靈活就業人員及外出農民工納入更健全的養老、醫療與保障性住房體系，才是釋放消費潛力的長效之道。

他又提到，近期人民銀行行長潘功勝來港宣佈的一系列人民幣國際化新政，尤其是針對國債對衝及風險管理功能的開放，是強化香港超級聯繫人角色的開始，未來隨着互聯互通機制從可用邁向好用，香港在全球資本重構中的樞紐地位將進一步鞏固。