港股近期於26000點爭持，復星國際資產管理投資經理李曉翀指，上月外圍市場相對波動，亞洲市況一度擁擠，尤其硬件股出現較大調整，其後整體市場氣氛有顯著改善。市場持續尋找估值較平的公司，加上上游硬件股已炒作一段時間，資金開始轉向關注AI應用方面有突破的傳統企業。李曉翀認為，恒指成分股中此類公司較多，剔除金融及公用股後，剩餘股份在AI應用上的爆發潛力較大，若下一階段有更多科技股獲納入恒指，將有助整體表現，並帶來股值重估的可能性。

他指，目前恒指於26000點水平爭持，因現時估值處於過去5年相對高位，展望8月中開始的業績期，重磅科技股的表現將是關鍵。若業績未能超出預期，大市短期內難見大幅上升空間，但若能證明AI資本開支持續提升，同時收入及盈利改善，打破悲觀預期，則26000點阻力位將較易突破，否則大市短期或維持於24000至26000點之間的波動區間。

國泰航空(00293.HK)上半年多賺71%，派中期息26港仙，李曉翀認為，股價短期內已或多或少反映上半年業績的利好因素，但要留意若撇除非經常性收益，實際純利按年增幅約為45%，雖然依然強勁，但未及表面數字般誇張。

他相信，油價會是第三、四季困擾國泰的主要因素，但中東局勢對油價的影響未必如想像中大，油價似乎難以持續維持在100美元以上，若此判斷成立，航空股的利好因素或未完全反映。同時業績顯示客運及貨運均實現高增長，中東局勢變化更令香港樞紐增加不少過境旅行，加上香港快運虧損大幅收窄，均屬正面因素。目前國泰的估值水平仍低於疫情前，當時市盈率達低雙位數，現時預測市盈率僅為高單位數，相信估值仍有上升空間。