輝達(Nvidia)試圖將其人工智能晶片，打造為華爾街最新資產類別，宣布與華爾街6家資產巨頭，包括高盛、貝萊德、黑石、Apollo Global Management、Brookfield Asset Management、及KKR簽署諒解備忘錄，共同推動總額超過5000億美元的融資計劃，將AI運算基礎設施視為可抵押的長期資產。

輝達創辦人兼行政總裁黃仁勳表示，今次是科技晶片首次成為可投資資產類別。他指出，輝達硬件已廣泛應用且可在客戶之間轉移，具備收益生成能力、長壽命、可替代及靈活等特質，貸款方可以可靠地將運算能力，作為長期可融資的基礎設施來承擔，挑戰GPU過往被視為快速折舊硬件的傳統觀念。

計劃旨在動員第三方資本，為超大規模雲端業者、前沿AI實驗室及企業提供資金，建設數據中心並購置輝達硬件，讓終端用戶無需動用自身資產負債表，即可獲得融資。融資將以運算能力作為債務抵押，形式包括私募及特殊目的實體發行的債券，預計數月內開始推向市場。

輝達的計劃正值市場經歷7月份震盪後，投資者開始質疑大型科技公司的AI投資，能否獲得回報。評級機構穆迪早前警告，前所未有的資本開支，正壓縮科技巨頭的自由現金流，迫使其承擔更重債務。

計劃公布後，輝達股價一度跌逾3%，5年期信用違約互換(CDS)飆升近6個基點，是2星期以來最大單日升幅。自5月下旬以來，輝達債務的違約保險成本已翻倍，從41.6基點升至77.5基點，僅略低於7月29日創下的83.7基點的歷史高點。雖然輝達透過計劃創造5000億美元的額外需求，而無需動用自身的資產負債表，但市場仍然關注人工智能融資中的杠桿率，仍在持續上升。

華爾街高層對計劃反應熱烈。高盛行政總裁蘇德巍形容，現時是歷史性AI投資周期的關鍵時刻。貝萊德行政總裁芬克將項目比作70年代抵押貸款證券的創建，認為是金融工程的下一個未來，並強調美國必須在AI領域保持全球領導地位。黑石總裁格雷則指出，AI運算將如同房屋按揭一樣，被視為「可融資資產類別」。

輝達表示，將提供獨立資本池，並可能為個別機會提供高達25%的融資支持，以協助客戶大規模獲取稀缺的運算資源，建立推動各行業AI發展的「AI工廠」。