受惠於燃油價格回落，美國7月通脹繼續放緩，消費物價指數（CPI）按年升3.4%，較前一個月放緩0.1個百分點，按月則升0.1%，兩者均符合預期。

扣除食品和能源價格的核心CPI，按年升2.5%，較前一個月放緩0.1個百分點，按月則升0.2%，兩者同樣符合預期。

彭博經濟研究指，7月CPI數據溫和，足以降低9月聯儲局加息機會，由於核心CPI通脹與2月時創下的5年低位持平，而且7月非農就業人數大幅減少23000個，很難找到需要迫切加息的理由，又認為CPI報告釋放一些積極訊號，表明之前由牛肉、關稅和金屬引發的供應衝擊正在消退。世界盃對旅遊相關價格的階段性推升效應亦都減弱，因此維持之前的判斷，預計聯儲局會在9月繼續按兵不動。

以CPI分類看，能源分項拖累整體CPI有11個基點，主要因為7月汽油價格按月跌2.9%，6月是跌9.7%，即使美國經歷有記錄以來最熱的7月，電力價格僅微漲0.1%，6月是跌1%，天然氣價格上漲0.7%，6月是升0.5%。

食品分項按月升幅收窄至0.1%，去年影響部分食品的供應衝擊出現逆轉，生菜和番茄價格暴跌，部分牛肉產品價格亦在回落。

今次CPI報告基本符合市場預期，但市場對未來1年內加息的預期下跌，對9月加息概率預期已從兩日前的48%，降至目前36%。

報告發布後，2年期美國國債孳息率回落至4.1821，10年期債息跌至4.676水平。