美國7月消費者物價指數數據符合預期，核心CPI按月上升0.2%，按年升2.5%，市場對聯儲局9月加息的押注已跌破50%。不過，聯儲局內部鷹鴿分歧激烈，長端國債收益率同步攀升，10年期國債拍賣中標收益率達4.683%，創下2007年以來最高水平。

有「新聯儲局通訊社」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos指出，7月通脹報告在一定程度上緩解9月加息壓力，但未給出明確答案。利率期貨顯示，9月加息預期概率已降至約40%，但投資者仍預期年內至少加息1次。

聯儲局內部分歧日益明顯。12名投票委員中，至少6人近期釋放支持加息信號，3人上月會議已經投票贊成加息。克利夫蘭聯儲銀行主席哈瑪克認為，單次25基點加息作用有限，或需連續多次調整。三藩市聯儲主席戴莉更暗示，若通脹形成自我強化動能，政策回應可能要超過慣常的25基點，甚至達50基點。主席沃什仍然態度模糊。

國債市場同樣承壓。星期三420億美元10年期國債拍賣，中標收益率創17年新高，星期四30年期債券拍賣，預料會創25年最高融資利率。市場焦點現已轉向月底Jackson Hole舉行的央行年會，投資者觀會否釋放出政策信號。