小米集團(01810.HK)公布季績後顯著造好，最新報27.8元，升1.62元，升逾6%。

小米第2季度實現總收入1089億元人民幣，經調整淨利潤62億元。管理層在業績電話會指，面對內存等核心零部件價格持續高位，公司主動收縮低端機出貨、優化產品結構並適度提價，智能手機平均售價(ASP)創下歷史新高，按年提升接近300元；手機業務毛利率頂住壓力維持8.5%，上半年為9.3%。總裁盧偉冰預計，下半年內存價格漲勢將趨緩，經營壓力由「手忙腳亂」轉向「可預測、可控」。

管理層亦指，小米機器人將於今日揭幕的2026世界機器人大會，首次面向公眾亮相，選擇1.7米左右全尺寸人形機器人，聚焦智能製造工廠產線落地，並與「人車家」全生態協同。同時，全新一代自研玄戒芯片即將發布，去年推出的玄戒O1芯片累計出貨已超百萬。

智能電動車業務持續增長。第2季度交付10.42萬輛，連續6個季度按年增長，板塊收入249億元，但毛利率降至19.2%，經營虧損26億元。小米7月發布增程車型架構「崑崙技術架構」，推出澎程N90 MAX與N70 MAX，預售價分別為29.99萬元及25.99萬元，核心買家以家庭用戶為主，與現有車型用戶重疊度較低。汽車出海計劃維持2027年下半年正式落地。

AI領域，小米MiMo-V2.5系列模型調用量2個月內增長逾6倍，本季度API與Token方案已開始貢獻收入，但管理層表示現階段不以貨幣化為優先，而是繼續提升模型能力並推動AI融入「人車家」生態。第二季度研發費用92億元，按年增長18.9%，其中AI相關投資佔比接近30%。