德意志銀行發表外匯專題報告，指美國正以前所未有的規模，動員資本押注人工智能，同時以區塊鏈資產代幣化，重塑美元全球可及性，但代價是美元正從傳統的"避險錨"，蛻變為高風險AI押注，一旦商業模式證實不能成立，資本出逃將一觸即發。

報告顯示，美國企業今年預計在AI資本支出，投入約8000億美元，AI風險投資今年已募資超過4000億美元。Google、Meta、亞馬遜等超大型科技企業，今年通過投資級信貸市場的融資規模，已是2020至2024年每年均水平的約10倍。在股權市場，Google於6月完成自2004年IPO以來首次股票增發，集資850億美元；SpaceX亦以接近2萬億美元市值完成史上最大規模新股上市。

德銀指出，美國融資來源正從官方長期資本，向私人短期科技資本切換，今年第2季單季吸引外國股權資本逾4000億美元，創歷史新高。令到美元與股票市場的相關性顯著上升，傳統的風險對沖屬性正在弱化。

與此同時，德銀指美國證券存管信托公司(DTCC)已完成首批資產代幣化，並用於真實交易，紐交所與納斯達克正推進24/7交易及即時結算。德銀認為，代幣化可降低全球零售投資者准入門檻，擴大美元資產需求基礎，但同時亦降低資本流出的阻力。

報告警告，美元命運已與AI競賽勝負深度綁定。若AI資本支出最終缺乏經濟效益，或美國在技術競爭中落後，大規模私人資本撤離將對美元構成直接衝擊。這場豪賭最終會考驗美國認為「自由開放的資本市場，能夠催生最優創新」的核心信條。