作為全球定價之錨的美國10年期債息，重返5%的水平，高見5.04%，是近20年來最高，最新報

5.004%。美國銀行9月全球基金經理調查顯示，「債券收益率無序上升」首次超越「AI泡沫」，成為市場最大尾部風險，反映投資者對利率前景的焦慮明顯升溫。

調查在9月4日至10日進行，共有190位管理規模合計5120億美元的基金經理參與。結果顯示，33%的受訪者將「債券收益率無序上升」列為最大風險，比例高於8月的27%；上月居首的「AI泡沫」則由32%降至28%，退居第二。

Cresset Capital首席投資官Jack Ablin表示，「5%債息不會在目前擊垮任何東西，但在12到18個月後、當再融資必須以新利率進行時，才會真正造成破壞」，危險不在於收益率水平，而在於停留時間越長，局面可能越艱難。

Global X ETFs投資策略師指出，大量2020至2021年以2%至3%利率發行的債務，如今需以6%至8%成本滾動續借，將直接衝擊現金流、資產估值及信用質量。樓市會首當其衝，30年期抵押貸款利率正逼近8%，市場交易量或深度凍結；高槓桿企業、商業地產及私募股權支持企業亦有顯著壓力。