彭博報道，美國人工智能芯片龍頭輝達(Nvidia)當前市盈率已降至17倍以下，約為2025年水平的一半，亦明顯低於今年5月逾25倍的水平。費城半導體指數今年以來累計上升近76%，輝達同期僅上升約20%，在指數成分股中排名倒數第5。

輝達行政總裁黃仁勳早前在高盛科技大會上表示，輝達是「全球首隻也是唯一一隻成長型價值股」，公司「被嚴重誤解」。

基本面上，輝達增長勢頭仍然強勁。2027財年營收預計按年增長90%，淨利潤增幅預計達99%；公司並預計2028財年銷售額增長70%，明顯高於之前市場預期的45%。

但盈利能力受市場關注。據彭博匯編的預測，輝達第二季度毛利率約75%，預計到第四季度降至72%以下，記憶體晶片等關鍵零部件成本上漲是原因之一。TradeStation全球市場策略主管David Russell認為，Meta及Alphabet均在推進自研AI晶片，客戶增加替代方案或令輝達的市場份額及定價能力受壓。

TCW高級投資組合經理Eli Horton表示，估值大幅下降反映市場對輝達盈利能否持續存有疑問，而現時估值已反映部分AI資本開支放緩的預期。過去4年，輝達股價累計上升逾1600%，營收由2023財年約270億美元，增至2027財年預計約4100億美元。