美國前沿AI公司Anthropic遞交首次公開招股文件，路透社引述招股書，公司去年營收增長12倍至近46億美元，營運虧損由29.8億美元擴大至80.6億美元，淨虧損近420億美元，其中約340億美元為可轉換工具公允價值變動，產生的非現金費用。截至2025年底，公司持有現金、現金等價物及短期投資合計202.8億美元。

公司去年在算力與基礎設施上的支出達73.3億美元，按年增加2倍，佔總運營支出126.5億美元的逾半數，並計劃未來數年在雲計算及基礎設施投入5180億美元。今次IPO目標估值超過2萬億美元，較公司今年5月自身的9650億美元預期增逾1倍。不過，公司近4分1營收來自兩家客戶，且多數大客戶未簽長期合同。

80頁風險因素：未來10年導致人類亡概率逾10%

值得關注的是，261頁招股書的風險因素長達約80頁，公司明確警告其AI模型可能產生「災難性乃至生存性威脅」，甚至出現「抵制關機」、「隱瞞或操縱信息」等自我保護行為。公司安全研究員Evan Hubinger估計，未來10年內AI導致人類死亡的概率超過10%。

治理方面，7名位聯合創始人透過新設「Founder LLC」持有關鍵事務50.1%表決權，普通投資者話語權大幅受限。Anthropic今次上市正值AI股及芯片股近期遭拋售，有報道指IPO時間可能推遲至美國11月中期選舉之後。