渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示，中國央行宣布下調抵押補充貸款(PSL)利率0.25個百分點，以及擴大PSL支持領域等刺激政策，可能是新一輪貨幣寬鬆政策的開端，不排除央行降準的可能性，尤其是考慮到未來數月，政府債券發行量可能明顯增加。

劉潔發表的報告指，人行的支持措施緊隨星期一的國務院常務會議表態出台。隨著內地高頻數據惡化，市場對今年經濟增長目標能否實現的憂慮升溫，國務院相關表態顯示，支持中國經濟增長的緊迫性正在上升，不過，她認為即使PSL利率下調25個基點至1.50%，吸引力仍然不足，難以推動PSL投放重新增長

，不排除央行會下調公開市場隔夜逆回購操作利率，一旦下調，將被視為後續銀行間利率進一步下行的強烈信號。

劉潔指，由於政府債券發行速度明顯放緩，今年以來財政支出遠低於預期，官方很可能推動政府債提速發行。今年頭8個月，中央和地方政府支出分別按年下降8%和2.7%；同期，國債和地方政府債淨發行規模下降16%和11%。

她又認為，雖然債券供給將增加，仍預計市場利率繼續逐步下行，並預計人行將支持人民幣進一步溫和升值，包括保持中間價偏強的傾向，將其作為進一步寬鬆政策的前提條件。