畢馬威報告指，本港IPO市場首三季共有116宗新股上市，集資總額突破3880億元，是去年同期的兩倍以上，創下歷來首9個月最高集資紀錄，而A+H上市及特專科技公司持續成為市場增長的主要動力。目前活躍上市申請已超過600宗，香港有望錄得歷來最強勁的全年度集資表現，全年集資額有機會達到5000億元，有望打破2010年創下的4270億元年度集資紀錄。

A+H上市繼續成為香港IPO市場的主要增長引擎。期內共有37宗A+H上市，是去年同期的3倍以上，集資額增長逾1.8倍，佔香港IPO集資總額近7成。

畢馬威又指，科技及創新企業繼續成為香港IPO市場的重要增長動力，人工智能、半導體及機械人等高科技企業合共佔香港IPO集資總額逾半，反映創新產業已成為市場增長的重要來源。期內19家特專科技公司按《上市規則》第18C章上市，集資額達362億元；過去三年同類IPO合計僅有8宗。特專科技公司上市活動持續升溫，反映投資者持續關注創新驅動型企業，亦顯示香港科技融資生態圈日趨成熟。

A+H上市企業、科技企業及其他新經濟企業在申請項目中仍佔相當比重，預期將繼續成為第四季以至明年香港IPO市場的重要增長動力。

超大型IPO重塑全球新股集資格局

畢馬威表示，今年首三季全球IPO市場保持強勁勢頭，錄得944宗上市，集資額達2899億美元。即使上市宗數持平，集資總額卻大幅增長1.6倍，反映全球IPO市場集資活動愈趨集中於少數超大型交易。截至目前，規模最大的兩宗是SpaceX及SK海力士，都於納斯達克上市，合共集資1128億美元，佔全球新股集資總額接近4成。納斯達克亦因而位居全球集資額榜首，之後是香港、上海、紐約及深圳的交易所。

畢馬威中國資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示，超大型IPO正逐步主導全球集資市場，佔據愈來愈大的集資份額，預期人工智能企業將成為下一輪大型上市浪潮的重要推動力，而Anthropic上市計劃更有潛力成為史上最大規模IPO，為全球資本市場發展寫下又一個重要里程碑。

科企推動A股集資額倍增

A股市場方面，今年首3季錄得134宗新股上市，集資額達2544億元人民幣，宗數按年升41%，集資額亦升1.25倍。其中，上海證券交易所科創板表現亮眼，集資額達1055億元人民幣，是去年同期的13倍以上，主要受惠於內地領先DRAM晶片製造商長鑫科技的上市，集資額達666億元人民幣，佔科創板集資總額超過6成。

畢馬威認為，A股上市集資額顯著增長，反映投資者持續看好創新驅動型產業，同時亦顯示市場承接大型科技及創新企業上市的能力不斷提升。隨着監管措施持續完善，加上上市申請儲備充裕，均為A股市場的持續活躍提供有利條件。這些發展亦進一步提升A股市場對合資格香港上市公司的吸引力，有助擴闊投資者基礎，開拓更多元化融資渠道。