新華社旗下媒體報道，內地多家保險企業近日收到《關於明確保險資金投資港股通ETF監管口徑》的函件，明確有資格投資港股通股票的保險機構，可投資港股通ETF，參照港股通股票的監管規定執行，口徑自9月20日起實施。

數據顯示，截至9月底納入港股通範圍的ETF共31隻，合計規模3219億元人民幣，全部為股票型。而截至第2季尾，內地險資運用餘額突破40萬億元，股票及證券投資基金合計6.39萬億元，較年初增長6907億元。

報道指，具備港股通投資能力的機構可直接入場，無需額外審批，不具備者可委託合資格管理人運作。港股通ETF不佔QDII額度，交易更便利。而內地162家境外投資機構中，127家已有從事港股通業務，佔比約78%。

南開大學金融學教授田利輝表示，QDII可更大程度投向海外其他市場，而南向ETF通規定港股通股票權重不低於60%；投資方式上，QDII通過境內基金公司出境，港股通ETF則依托互聯互通機制，在二級市場直接交易。二者長期將是雙軌並行、各有側重的格局。

對於保險企業，ETF可通過一籃子資產，分散單一股票風險，亦便於保險機構進行指數化和行業配置。而港股估值普遍存在折讓，具備一定安全邊際與估值優勢；港股通ETF亦暫免徵收印花稅，可以減少成本支出。這些因素將共同構成險資配置港股通ETF的現實動力。

報道指，近年內地市場利率中樞下行，保險資金尤其是壽險資金，面臨較為突出的資產負債匹配壓力。港股市場匯集互聯網、生物醫藥、新消費等一批具有代表性的上市公司，與A股市場在行業結構上存在差異，有助保險資金進一步分散投資風險、拓寬資產配置邊界。對香港市場而言，險資入場的意義不只是增加交易量，更重要的是改善投資者結構，推動部分資金從交易型向配置型轉變。