杭州六小龍之一的宇樹科技，股價連續2日造好，今日升8%，報674元人民幣，2日累近升約34%。

摩根大通發表報告，將宇樹科技評級由「低配」上調兩級至「增持」，明年12月目標價由300元升至995元。摩通表示，創辦人兼行政總裁王興興將物理AI突破預期，由最長10年，縮短至未來1至2年或2至3年，故預期行業銷售S曲線或提前。摩通維持宇樹今年人形機械人銷量預測1.4萬台，2028年預測則由4.15萬台升至11.15萬台；全球市佔率預測由8%上調至21%。

摩通預計，宇樹2026年至2028年營收分別為28.19億元、48.88億元及133.83億元，2028年按年增速達174%；995元目標價採用2028年預計市銷率30倍。不過，企業採用速度、試點項目能否轉為重複訂單，仍是主要風險。

另外，野村發表報告，引述加州大學伯克利分校一項名為SuperMimic的研究指，人形機器人全身運動控制器的訓練算力消耗，可壓縮逾1000倍，原本需要128塊GPU運行1星期的任務，現時只需要一塊H100 GPU運行3小時即可完成。

報告指出，SuperMimic先建立機械人「身體模型」，再在模型內訓練控制器，速度較物理仿真器快逾10倍，最大批量規模下可達62倍；可微分模型令訓練步驟減少約64倍。基準測試面對近13萬個動作，只是失敗25次，之後在宇樹G1機器人完成側滾及360度翻轉。不過，研究只覆蓋平坦地面的身體運動，不涉及物件抓取、認知決策或靈巧操作。

野村認為，運動軟件門檻下降後，競爭重心將轉向硬件一致性。野村的行業調研顯示，約300家中國企業已能提供某一關鍵運動控制功能，宇樹在硬件與運動控制方面，領先1至2年的優勢正在收窄。

野村維持宇樹「買入」評級，目標價為人民幣370元，對應2027年預期市銷率25倍；預計公司2026至2028年銷售額複合年增長率達122%，執行器成本佔人形機械人零部件總成本50%至75%。