國泰海通首席經濟學家張憶東團隊發表報告，指中美股市短期情緒已過度悲觀，多項指標接近極端水平，後市有待「有形之手」重建資本市場理性預期。

報告稱，A股情緒已進入冰點。A股全天候情緒指數(0為冰點、100為過熱)10月30日降至12.32，是2020年以來第2低，僅高於2024年2月5日的9.75；滬深300連續12周下跌，累計跌幅逾15%，創2011年以來最長連跌紀錄；偏股混合型基金估算倉位較120日高點下降4.63個百分點，融資餘額較6月25日高點累計下降21.71%。

港股情緒同樣進入冰點。10月30日恒生科技情緒指標降至-0.95，處2021年以來2%分位，低於動態恐慌觸發線-0.82；恒生科技NTM市盈率13.13倍，是2021年以來2.8%分位；成分股中僅13.33%站上50日均線，20日乖離率為-6.59%。

報告認為，情緒接近冰點並不意味市場必然自然企穩，歷史經驗顯示市場無序時，需要政府積極干預，以扭轉悲觀螺旋；投資策略上短期宜「熬」，等待催化劑，中期增持「類可轉債」資產、趁反彈減持AI硬件。