民主黨橫掃美國國會兩院，觸發美股科技板塊劇烈輪動。市場預期人工智能基建監管趨嚴，依賴融資及新建算力的Neocloud營運商遭拋售，Hut 8跌近23%，Cipher Digital跌21%，Core Scientific及IREN均跌逾10%，CoreWeave跌約9.5%；輝達亦跌3.17%。

與此同時，現有算力資產被視為更稀缺，超大規模雲服務商逆勢急升。微軟及亞馬遜分別漲6.7%及6.1%，Alphabet、蘋果及Meta分別升3.2%、5.3%及1.4%，5大科技巨頭單日市值合計增加近1萬億美元。

得州選出逾30年來首位民主黨州長伊諾霍薩，她的競選綱領主張臨時暫停數據中心建設。得州佔美國2030年預期上線算力約4分1，市場憂慮當地規劃產能延誤。高盛交易員指，若算力因新建數據中心受限而更稀缺，雲巨頭可提高算力售價、減少資本開支，並可能以閒置資金重啟股票回購，因此他們的交易主題是買入雲巨頭、賣出半導體。

Siebert Financial首席投資官Mark Malek表示，人工智能基建不會消失，只會變得更昂貴；稅務優惠減少及水電成本責任增加將壓縮回報，最脆弱的是高度依賴融資的企業，而非最大資本開支方。

其他板塊亦重新定價。市場認為特朗普提出的1.5萬億美元國防預算或受阻，諾思羅普·格魯曼(Northrop Grumman)跌3.7%，RTX、洛歇馬丁及L3Harris跌3%至6%。清潔能源及醫療股則受政策預期支持，First Solar升8.4%，HCA Healthcare及Universal Health Services分別升8.5%及6.8%；特斯拉及SpaceX分別跌3.3%及3.5%。