伯恩斯坦分析師逐一篩查北美8858個數據中心項目。結果顯示，在586吉瓦(GW)的已宣布、在建及土地儲備容量中，只有199GW具真實可信度，佔34%；其餘387GW約佔3分之2，被指是僅停留於簡報及新聞稿的「吹牛瓦特」。

按每吉瓦70億至150億美元建設成本計算，387GW「吹牛瓦特」涉及3萬億至6萬億美元的幻影建築投資，以及約19萬億美元的整體產業鏈預期支出。

報告以開發階段、租戶質量、開發商往績及州級監管風險四方面過濾項目，受州級政治風險影響的只有28吉瓦，反映市場近期聚焦各州暫停建設令，可能忽視項目本身能否落實的問題。

按開發主體劃分，超大規模雲廠商及成熟託管商佔宣布容量37%，卻佔可信容量76%；亞馬遜、Google、微軟及Meta合計佔78GW，約佔全部可信容量39%。其他類別開發商宣布308GW，超過整體項目管道一半，但報告僅認可33GW，落地率11%。

租戶信用方面，Google、亞馬遜、微軟、Meta或輝達簽署的租約乘數為1.00，OpenAI單獨簽約僅0.50，甲骨文為0.75；微軟與OpenAI組合則達0.95。報告下調OpenAI評級，因其融資目標由約300億美元削減至200億美元。

報告指，目前處於僅宣布階段的項目達497GW，佔總量85%，預計只有約4分1能夠落地。大量未能實現的項目亦引發政治反彈，令真實建設項目面對暫停令風險。至於可信的199GW若全部落地，將是現有規模的3.4倍，但建設周期長達5至10年。