美國AI晶片巨頭輝達創辦人黃仁勳辭任行政總裁及董事會職務，結束33年掌舵，引發市場震盪。輝達隔晚股價一度跌超過14%，之後跌幅收窄，收報166.19美元，跌4.34%，較歷史高位243.37美元回落超過3成。市值一度跌破4萬億美元，是2025年7月以來首次。

復星國際資產管理投資經理李曉翀認為，市場對黃仁勳去留的不確定性已有明確答案，短期屬「利空落地」，股價有機會出現反彈；惟反彈空間將受制於基本面走勢及管理層交接安排的成效，估值能否大幅重估，仍需視乎公司未來收入、盈利增長及交接後的執行能力，建議投資者若搏反彈，應控制好注碼。

李曉翀表示，目前市場更關注輝達的領導層交接安排，黃仁勳一手建立輝達，並主導供應鏈布局、技術路線及產品演變，由單一GPU發展至機架級產品；黃仁勳對市場溝通及指引管理的能力，亦是輝達上市以來僅出現約兩次指引未達預期的重要原因。他指出，黃仁勳過往管理中，未見有清晰的「二號人物」作完善交接；如今由財務總監Colette Kress擔任過渡行政總裁，若安排不當，將影響市場對輝達未來盈利能力的信心。

他引述歷史案例指，蘋果在創辦人喬布斯離任後，因組織架構及生態系統成熟，加上有合適的接班安排，最終成為較成功的例子；相反英特爾更換行政總裁後，產品製程、科研方向及對外合作一度落後，令AMD受惠。

李曉翀認為，輝達短期可博反彈，但整體估值大幅提升的空間有限。即使公司明年收入及盈利增長強勁，市場對輝達未來的戒心仍然較重，估值未必能重返AMD約30多倍的水平。