英國劍橋大學一項研究指，股市波動，可能與男性體內兩種荷爾蒙，睪丸素及皮質醇有關。早前美國有研究指，錢和女性都激發男性釋放更多睪丸素，這個研究就指，睪丸素令男性增添自信、更有幹勁及不怕冒險，交易員賺了錢，睪丸素上升促使他們更大膽投資，因此容易造成泡沫。而出現虧蝕後，交易員受壓令皮質醇飆升，不敢再冒險，變成睇淡大市，同樣引發跌市。 研究指，荷爾蒙問題對女性完全無影響，建議多聘請女性或年長的男性任交易員，可能有助大市穩定。