英國金融時報報導，英國監管當局，早在2004年的測試，已經發現當地最大的房貸機構之一Northern Rock，經營模式有問題，過度倚賴從批發市場取得資金，提供按揭，而非倚靠較為穩定的零售存款，顯示先前指Northern Rock倒閉不可以預測的講法，並不真確。 Northern Rock在07年9月因為次按危機爆發，資金市場凍結，要尋求英倫銀行協助，最終在08年2月被國有化。報導指監管當局雖然發現問題，但他們認為不可以強迫貸款機構改變經營模式，避免業界抗議他們限制金融機構盈利。