生產力局公布，第三季渣打香港中小企領先營商指數，綜合營商指數錄得44.1，較上季輕微回升0.8，反映中小企在外圍環境改善下整體營商信心略見回穩，惟仍維持審慎態度。

五大分項指數中，「環球經濟」分項指數按季顯著反彈12.2至33.1，重回2025年第四季水平。其餘四項分項指數大致平穩，「招聘意向」及「投資意向」分別報50.5及50，續企穩50中性水平線或以上，但「營業狀況」及「盈利表現」仍低於50，分別報40.5及37.8，顯示中小企對短期業務及利潤前景依然審慎。

成本方面，64%中小企預期本季原材料成本上升，較上季回落3個百分點，仍處較高水平；預期員工薪金上升的比例則續跌至17%，按季再降3個百分點；僅19%計劃上調貨品或服務價格，按季下降4個百分點。

調查亦特別關注已於內地大灣區其他城市開展銷售業務的中小企表現，結果顯示相關企業過去一年在區內營業額整體維持穩定，但近4成表示經營成本上升，主要受原材料及採購成本增加帶動，而市場競爭激烈、兩地客戶需求差異，以及跨境物流與合規要求等因素，繼續構成挑戰。

渣打大中華及北亞高級經濟師胡東安表示，第3季指數改善主要受惠於4月美伊停火後地緣政治憂慮紓緩，以及全球油價回落至衝突前水平，人工智能熱潮亦帶動出口表現強勁，本地零售市場及整體需求回暖將有助支撐招聘意欲。但他提醒，早前中東衝突引發能源價格上升的滯後影響逐步反映於消費物價通脹，或對下半年消費開支構成壓力，中小企亦可能需承擔額外能源成本，對盈利前景帶來壓力。

專題調查聚焦中小企拓展跨境業務趨勢，結果顯示25%受訪中小企目前已開展跨境業務，另有逾1成有意拓展，但64%暫未有計劃，主因包括缺乏人手、成本高昂或資金不足、對海外市場不熟悉及風險較高等。已開展跨境業務的中小企中，22%過去一年業務有所擴展，14%收縮；展望未來一年，32%計劃進一步擴展，反映部分企業正積極把握海外機遇。這些企業認為需優先提升市場與客戶拓展能力，並同步加強數碼化、融資、風險管理、人才及團隊能力，以及建立合作夥伴網絡。

今季調查於5月至6月進行，成功訪問826家本地中小企，並額外訪問20家已拓展至內地大灣區其他城市的本地中小企作補充分析。

胡東安：中小企成本壓力未見明顯紓緩

胡東安指，中小企成本壓力未見明顯紓緩，無論能源、與電子相關的價格均大幅上升，本地層面亦面對薪酬、租金及進口貨品價格壓力，而這是全球性現象，某程度屬無可避免。

對於第二季經濟前景，胡東安認為，尚算暢旺，但由於首季GDP增長達5.9%，屬較高水平且涉及基數效應，第二季增速預期會相對回落。她提到出口及貨物轉口表現強勁，對金融服務業及專業服務業應能維持穩健增長勢態。本地消費方面，訪港旅客數量持續增加，加上早前股票市場曾有一輪升勢，所帶來的財富效應，以及樓價繼續上升，均有助支持本地消費意欲。