招商銀行(03968.HK)中期純利增長一成二，但資產質素轉差，不良貸款餘額和比率雙升，困擾股價跌百分之一，報14.32元，跌0.16元。證券商美銀美林認為，招行上半年盈利高於市場普遍預期，較該行預測則略低，質素仍穩健。雖然股價過去六星期已累積升一成七，但仍是年內表現最差的內銀，現價預測明年市帳率零點九倍，市盈率五倍，估值吸引，隨著A+H供股提升資本狀況，有望帶來股價催化劑，維持買入評級，目標價上調百分之四，至18.16元。