金山軟件(03888.HK)首季純利增長一成七，但附屬公司獵豹盈利大跌六成半，多間券商下調金山軟件目標價，金山股價下挫一成一，報15.02元，跌1.92元。

證券商麥格理認為，金山軟件受惠強勁的遊戲業務表現，收入超出預期，但獵豹移動業務開支較大，令純利遜預期，而且獵豹移動第二季的收入指引下向下。雲業務受遊戲雲和醫療雲服務進展良好所帶動，但集團著重擴大市佔率而非盈利，可能令收支平衡推遲到今年之後。麥格理將金山軟件目標價由28元下調至23元，維持跑贏大市評級。

瑞信表示，金山軟件上季收入高過市場預期，但旗下獵豹移動前景受壓，拖累金山的股價，而且獵豹為集團的最大盈利來源，將阻礙集團原定的盈利復甦計劃。瑞信將金山今明兩年的每股盈利預測，分別下調三成一和一成一，主要受累於獵豹移動放緩，而投放在銷售和市場營銷的投資，亦抵銷遊戲和雲端收入增長，將金山的評級由中性下調至跑輸大市，目標價大削三成，降至14元。