恒基地產(00012.HK)中期純利倒退一成二，撇除投資物業重估收益，基礎溢利同步跌一成二，但中期息增派一成。恒地股價報46.05元，跌0.3元。
瑞信表示，恒地於六月底的庫存減少至一千零五個單位，但仍是庫存第二高的發展商，認為恒地銷售步伐慢，預期集團年初至今推售的四百幾個單位僅售出五成七，下半年市場預售樓花供應上升，競爭將更激烈。農地改變用途方面亦進展緩慢，二十一萬七千呎原址換地預期今年底完成，但僅佔集團百分之零點五農地土儲。
瑞信認為，恒地股價較資產淨值折讓四成一，幅度較新鴻基地產(00016.HK)及長實地產(01113.HK)為低，而股息回報亦較同業差，維持其跑輸大市評級，目標價則由41.8元上調至42元。