致同(香港)會計師事務所最新發表的報告指，雖然疫情反覆，加上地緣政治局勢持續緊張，令市場陰霾未散，但俗稱乾火藥、即已募得但尚未投資的資金水平高企，投資科技資產的需求強勁，所以亞洲私募股權行業對今年的前景仍然審慎樂觀。

報告指，去年首三季，亞洲併購市場交易金額按年上升49%，亞洲私募股權交易金額按年上升1.38倍，科網股交易額最高的行業，其次是工業和化工行業。該行認為，醫療保健亦會是今年重點，由於數字健康或健康技術投資機會湧入，以及數字化行業推動收購活動，加上人口老化，預計亞太地區也將加大對醫療保健的投資。

報告指，雖然近日監管政策趨嚴，但內地私募股權投資市場回報可觀，所以仍是亞洲最受歡迎的投資目的地，而投資者傾向投資於較少牽涉數據保護及反壟斷問題的領域，例如半導體及醫療保健。另外，疫情下亞洲區內的邊境管制持續，當中內地尤其嚴格，有礙交易完成時間，但私募股權投資者採用虛擬技術，從而致力加快交易進展。

致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈表示，全球各國加大力度執行反壟斷法和實施國家安全保護，以及更重視數據保護，將會是今年執行交易的挑戰，而通脹壓力和美國加息的不明朗因素，亦將拖累投資者情緒及影響交易估值。

中美監管審查令香港成更能吸引內地SPAC的上市地

另外，港交所今年起容許特殊目的收購公司(SPAC)上市，為私募股權投資者提供更多退出投資的渠道。對私募股權投資者而言，SPAC在私人資產投資領域是直接競爭對手，但同時亦令資本市場增加資金來源去收購資產，方便賣方退出投資。湯飈認為，中美監管機構的審查導致中國公司在美國上市步伐顯著放緩，令香港成為更能吸引內地SPAC的上市目的地。除了容許SPAC上市外，香港亦採取更多激勵措施，例如稅務寬免，吸引私募股權基金及家族辦公室，有利私募股權投資行業發展。

湯飈表示，由於SPAC不是主流，相信SPAC不會取代傳統IPO的上市渠道，同時SPAC為資本市場提供多一個渠道收購資產，方便賣方退出投資，相信不會削弱傳統IPO上市的吸引性。他又認為，港交所引入SPAC，加上中概股在美國退市回流本港，相信香港的優勢仍然存在。