瑞銀財富管理投資總監辦公室報告，認為在基準情景下，內地明年第三季有50%概率會全面通關，但在此之前，完善關鍵的醫療條件、政府口徑轉變、小規模鬆綁措施等，都是需關注的重要指標。瑞銀認為，一旦未來幾個月這些標誌完全重新開放的具體措施推出，中國資產將有正面反應。

瑞銀提到，接下來需密切關注政府論調的轉變、長者新冠加強劑接種率提高到約80%、國產mRNA疫苗獲批，及政府在第一季尾或第二季初快速增加醫療資源。瑞銀認為，政府將有足夠時間來實現關鍵目標，為隨後幾個月小幅度放寬國內限制打下基礎，或可能包括放寬進入室內場所的要求、市內出行限制、密切接觸者判斷原則和確診病例的隔離要求等，而海外遊客的簽證和隔離期亦可能調整。而政府的表述可能在明年3月的兩會之後出現明顯轉變，並開始為第三季重新開放定下基調。

瑞銀認為，中國若要實現至2035年的中長期經濟發展目標，重新開放將是必要之舉。不過，在考慮退出動態清零防疫政策前，也需要顧及其他優先事項，如公眾健康、意見、自給自足、安全顧慮以及地緣戰略目標等，而根據情景分析，相信2023年第三季將是決策者綜合權衡各項因素之後最佳的重新開放時機。