高盛預計，即使沒有額外關稅，美國有效關稅稅率仍將提高約15個百分點，將導致美國GDP增速，由去年的2.5%，今年急劇下降至0.5%，未來12個月經濟陷入全面衰退概率高達45%。在關稅基準情景下，未來6個月通脹將加速至3.5%左右。

通脹方面，高盛預計，在關稅基準情景下，預計未來6個月將加速至3.5%左右。失業率將由目前的4.2%，到年底升至4.7%，且風險偏向於更大幅度上漲。

高盛基準情景預測聯儲局將在6月、7月和9月各降息25個基點，以應對勞動力市場更嚴重下滑的風險。如果增長比預期稍好，且通脹的擔憂仍存在，美聯儲今年可能不會減息。

但如果經濟陷入衰退且失業率大幅上升，聯儲局可能減息超過200個基點，歷史上經濟衰退期間通常減息400至500個基點。

高盛外匯策略師對美元前景非常悲觀，特別是相對於日元、歐元和瑞士法郎而言。即使在過去兩個月貶值之後，高盛認為，廣義貿易加權美元指數，仍比長期平均水平高出20%。更重要的是，貿易保護主義轉向，削弱美國增長超額表現的前景，進一步不利美元。