上海2大券商合併後的國泰海通，舉行第一場大型中期策略會，策略首席分析師方奕表示，中國股市"轉型牛"的格局越來越清晰。他預期上證指數大概率會沖擊去年9月24日，公布一系列提振市場政策之後的高點，又看好恒生科技指數，今年能夠創出年內的新高。

上證綜合指數由去年9月13日2700點的低位，升至10月初近3500點的高位，之後反覆，方奕認為，3400點是擋不住的。他解釋，9.24之後，投資者有兩個疑慮，分別是中美貿易摩擦，以及決策層扭轉支持資本的決心，但目前2個疑慮都已經消散。

他又形容對經濟形勢、國際形勢的預期已經觸底，轉為向上，即使考慮關稅的影響，下半年的企業盈利增長亦會逐步修復，雖然過程比較慢。

他又說，隨著固定收益產品的收益大幅降低，保險公司、年金等長期資本，通過債券滿足不到保單的收益率，對權益產品的需求反而上升。他今年走訪國泰海通23家分公司，有幾家分公司的客戶，用大幾十億資金，只買銀行股，因為股息率大於券商的兩融利率。還有很多客戶，以大幾十億買科技龍頭公司、買港股。原因是年紀大無法再創業，知識結構亦跟不上，因此透過股票，去買年輕人的生意，買年輕人的需求。

國泰海通宏觀首席分析師梁中華就說，在研究之後，他對中國的製造業更加有信心。未來的三五年內，其他國家想快速替代中國的製造業，幾乎無任何可能。只要製造業有競爭力，就毋須太擔心短期內關稅對經濟帶來的沖擊。

他指，海外關稅傳出不到一星期，外方態度已經軟化。不到一個月的時間，幾乎所有風險資產價格全部恢復。所以關稅放在中長期的維度去看，可以理解為是一種噪音。而中美直接的經濟連接，中長期會緩慢下降，但間接的經濟連接仍然存在，要關注出口、出海的一些機會。

他又指，全球進入貨幣體系重構時代。基於國際關係變化和信任下降，會導致整個全球貨幣體系繼續分化，並重塑資產價格體系。相信今輪黃金的牛市是長期的、歷史性的變化。有貿易順差的大國，未來的方向是越來越少配置美債資產，對黃金的配置需求會不斷上升。