摩根士丹利報告指，9月淨流入中國股市的外資，反彈至46億美元，創下自2024年11月以來單月最高，主要因為被動型基金錄得52億美元的流入，而主動型基金則小幅流度出6億美元。

大摩報告指，繼7月中旬以來美國基金大舉流入中國股市之後，9月歐盟被動型基金亦開始追趕。截至9月底，年內外資被動型基金累計流入180億美元，已超逾去年70億美元的水平。而外資主動型基金累計淨流出120億美元，低於去年240億美元的流出。全球基金對中國減少配置收窄至1.2個百分點，亞太（不含日本）基金則增持擴大至1個百分點。相比之下，新興市場基金對華減配擴大至3個百分點。

在加碼版塊中，主動型基金經理增持最多的是資本貨物和半導體，減持最多的是保險、耐用消費品與服裝。在減少的版塊中，銀行和醫藥板塊的低配增幅最大，對非必需消費品分銷及零售和材料板塊的低配減幅最大。

以個股計，阿里巴巴(09988.HK)、寧德時代(03750.HK)和京東(09618.HK)的增持幅度最大；而騰訊(00700.HK)、平安保險(02318.HK)和泡泡瑪特(09992.HK)的持倉減幅最大。