美國聯儲局本星期舉行議息會議，利率期貨顯示98%的可能性會按兵不動。有聯儲局傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文指，聯儲局今個星期以致未來幾個月，都不太可能認真討論減息，聯儲局只可能在兩種情況下開始減息，一是經濟繼續放緩而且失業率上升速度超出預期，二是經濟表現良好但通脹超預期降溫。

Timiraos說，聯儲局正面臨平衡困境，一方面如果放鬆政策的步伐太慢，經濟最終在利率上升的壓力下崩潰，會導致數百萬人失業；另一方面如果過早放鬆政策，考慮到目前通脹穩定在3%以上，仍高於央行2%的目標，一年半以來的抗通脹可能功虧一簣。

有投資者認為，經濟放緩程度已足以消除進一步加息的必要性，他們亦確信即將公布的經濟數據，將迫使聯儲局比預期的更早減息。這種想法導致最近幾星期的美債孳息率急速下滑，金融狀況有所放鬆，令市場擔心聯儲局原本為抑制需求而做的工作正被削弱。

本身屬鷹派的聯儲局理事沃勒最近轉變了態度，指如果通脹表現特別好，聯儲局理論上可以明年春季開始減息，助燃了投資者對減息的樂觀情緒。

Timiraos認為，聯儲局官員一直不願公開討論減息問題，原因是他們擔心市場會搶先一步，預測的減息幅度過於誇張。這種反應本身可能會降低借貸成本，導致聯儲局更難以通過令經濟增長放緩的方式來結束抗通脹。